Employee Stock Options: Vergleiche auf Listen Optionen Der größte Unterschied zwischen den aufgeführten Optionen und ESOs ist, dass ESOs nicht gehandelt werden. Dies ist der Unterschied, dass die Akademiker veröffentlichen Artikel über, wie man einen fairen Wert auf diese Vermögenswerte. Mit anderen Worten, sie haben keinen quotierten Wert, im Gegensatz zu anderen Optionen Handel in der weltweit größten Börsen. Alle Referenzpreise ergeben sich daher aus theoretischen Preismodellen, wie Black-Scholes, außer bei Verfall, wenn der Wert der Betrag ist, den die ESO im Geld hat (Preis über Streik). Wir haben im vorigen Kapitel gesehen, dass dies zu einer unsichtbaren Preisgestaltung führen kann, wenn die Optionen aus dem Geld sind (der Aktienkurs liegt unter dem Basispreis), wenn der Wert reiner Zeitwert ist und nur mit einem Preismodell sichtbar ist. Die meisten ESO-Inhaber mit wenig Erfahrung im Optionshandel könnten dies bezweifeln, dass ihre Optionen keinen Wert haben. Aber dies ist ein unglückliches Missverständnis, vor allem, wenn die Optionen haben einen kleinen inneren Wert und sie versuchen, das mit einer frühen oder vorzeitigen Übung zu erfassen. Unbewusst der verlorenen Zeit Wert in einer Übung, sind Sie unwissentlich Penny weise und Pfund dumm. In der frühen Leben Ihres ESO, haben Sie eine signifikante Zeit Wert Komponente, die bei der Ausübung verloren ist, so sollten Sie Ihre ESOs richtig zu bewerten, bevor sie alle finanziellen Entscheidungen über die Ausübung zu erfassen intrinsischen Wert. Der Wert Ihrer ESO Ohne einen Marktpreis-Referenzpunkt, ist es schwierig, den Wert zu sehen. Da viele ESOs mit 10 Jahren im Leben gewährt werden, haben Sie nicht aufgeführten Optionen Handel mit einer gleichen Menge an Zeit auf sie für einen Vergleich entweder. LEAPS-Aktienoptionen (aufgelistete langfristige Optionen) haben Verfallsdaten bis zu zwei Jahren in der Zeit, aber dies wird nur helfen, wenn Ihre ESOs haben zwei Jahre oder weniger in der verbleibenden Zeit. Mit anderen Worten, es gibt eine große Lücke zwischen zwei und zehn Jahren, die Sie verlässt, ohne Marktpreis-Referenzpunkte (und diese Marktpreise möglicherweise nicht die bes t Proxy Preise ohnehin). Modelle sind daher erforderlich und Ihr Arbeitgeber ist am Gewährungszeitpunkt verpflichtet, einen theoretischen Preis in ihrer Bilanz und in Ihrem Optionsvertrag anzugeben. Achten Sie darauf, diese Informationen anzufordern und wie sie den Wert Ihrer ESO ermittelt haben. Im Gegensatz zu den aufgelisteten Optionen kann die Zeit bis zum Verfallsdatum in theoretischen Preismodellen verkürzt oder diskontiert werden, basierend auf den vom Arbeitgeber festgelegten Annahmen über die erwartete Beschäftigungsdauer und die erwartete Zeitdauer vor der Ausübung. Dies senkt den theoretischen Wert Ihrer ESOs. Annahmen über die Volatilität können das Gleiche tun, wenn das Unternehmen unterhalb der normalen Volatilität Annahmen, vor allem, wenn kombiniert mit reduzierten Zeit bis zum Verfall, so vorsichtig sein, welches Modell Sie Ihre theoretischen Werte aus sind. Es ist eine gute Idee, mehrere Schätzungen von anderen Modellen zu erhalten, um Ihre Unternehmensbewertung zu vergleichen. Je niedriger der Wert entweder der Zeit bis zum Ablauf oder der Volatilität ist, desto niedriger wird der angegebene theoretische Wert sein. Wenn die Absicherung in die Gleichung faktorisiert wird, können die Annahmen, die von den Arbeitgebern verwendet werden, vollständig fehlerhaft sein, und die Absicherung selbst kann tatsächlich theoretischen Wert hinzufügen. Jede teilweise Absicherung Ihrer ESOs kann bedeuten, dass Sie Ihre Optionen länger halten, sogar den ganzen Weg zu Begriff, so Hedging hat einen zusätzlichen Vorteil, so dass Sie länger halten, wodurch der theoretische Wert. Natürlich kann Hedging Ihnen erlauben, den größten Teil des Zeitwertes zu erfassen, der typischerweise von den meisten ESO-Halter verloren wird, die nur das intrinsische Wert-Capture-Endspiel betrachten. Aufgeführte Optionen Spezifizierungen Eingestellte oder börsengehandelte Aktienoptionen. Sind standardisiert, so dass alle Begriffe gleich sind, ob Sie IBM oder Microsoft oder andere Aktienoptionen handeln. Die Spezifikationen sind einfacher zu verstehen. Wenn Sie eine Anrufoption besitzen. Zum Beispiel haben Sie das Recht, zu einem bestimmten Preis (Ausübungspreis) für eine begrenzte Zeitspanne (die Zeit bis zum Ablauf dieser aufgeführten Option) 100 Aktien zu kaufen. Wenn Sie eine Put-Option halten. Es gibt Ihnen das Recht, 100 Aktien zum Ausübungspreis zu verkaufen, bis die Put-Option abgelaufen ist. Die Restlaufzeit hängt vom Verfallmonat der Option ab. Während ESOs ähnliche Rechte auf gelistete Optionen haben, ist das Recht, Aktien zu kaufen, nicht standardisiert und wird im Optionsvertrag dargelegt. Es gibt keine tatsächlichen Optionen mit standardisierten Multiplikatoren von 100, wie bei den aufgeführten Optionen. Letzter Tag des Handelsablaufs Für alle börsennotierten Aktienoptionen in den USA ist der letzte Handelstag der dritte Freitag des Kalendermonats des Optionskontrakts. Am Ende des Handels an diesem Freitag, die Optionen nicht mehr Handel und werden automatisch ausgeübt, wenn mehr als 0,01 im Geld. Wenn Sie ausgeübt werden, erhalten Sie entweder eine kurze Lagerposition (wenn Sie den Put besessen haben) oder eine lange Lagerposition (wenn Sie den Anruf besaßen). Wenn Sie 100 Aktien der langen Lager zu beginnen, anstelle von 100 Aktien lange Lagerposition, hätten Sie jetzt 200, weil die automatische Ausübung erhalten Sie zusätzliche Aktien. Wenn Sie hatte die 100 Aktien und im Besitz einer Put, würden Sie 100 kurze Aktien, die Ihre 100 Long-Aktien versetzen würde, so dass Sie flach. (Erfahren Sie mehr über den Exspirationsprozess in Aktienoptionsverfallzyklen.) Vieles davon bezieht sich auf ESOs, mit der Ausnahme, dass ESOs nicht in Anzahl von Optionen gewährt werden, aber Aktien haben Sie das Recht zu kaufen. Sie werden mit einer Anzahl von Aktien gewährt, die durch den Zuschuss repräsentiert werden. Das heißt, Ihnen werden ESOs mit dem Recht zum Erwerb von 1.000 Aktien der XYZ-Aktie gewährt. Wenn Sie diese bis zum Verfall gehalten haben (10 Jahre in den meisten Fällen), würden Sie Ihren Arbeitgeber benachrichtigen, Ihre ESOs nach Ablauf der Ausübung auszuüben, aber Sie sollten Ihre Bestands - und Optionsvereinbarung für weitere Einzelheiten über die spezifischen Anforderungen konsultieren, da sie von der Gesellschaft abweichen können Unternehmen. Sie müssen Ihre Absicht mitteilen, vor Ablauf der Ausübung auszuüben, wenn Sie 1.000 Aktien lang erwerben möchten oder Sie dieses Recht verfällt. Im Gegensatz zu den aufgeführten Optionen, die automatisch ausgeübt werden, wenn das Geld um mehr als 0,01 am Verfallstag ausgegeben wird, werden die ESOs nicht automatisch ausgeübt. Basispreis Da die aufgeführten Optionen standardisierte Basispreis haben, erfolgt der Handel in Schritten von 2,50, 5 und 10 je nach Kurs des Basiswertes (in der Regel höhere Preise mit höheren Schritten), es gibt keine Verwirrung über Streiks. Allerdings, mit ESOs, da der Ausübungspreis in der Regel durch den Markt festgelegt ist, könnten Sie jeden Ausübungspreis haben. Zum Zeitpunkt des Gewährungszeitpunkts wäre der Streik typischerweise der Marktpreis, was bedeutet, dass es keine standardisierten Streiks gibt, sondern nur zufällig festgelegte Preise, die von dem bestimmt werden, was die Schlusskurse sind. Allerdings kann das Unternehmen Optionen zurückbehalten, wie es in vielen Fällen von Missbrauch der Fall war, wobei ein günstigeres Datum für die Bestimmung des Streiks, wie z. B. eine, die den Streik niedriger als der Marktpreis nach Erteilung macht, so dass ein sofortiger Gewinn für die Inhaber . Erworbene Stock-Einschränkungen Mit aufgeführten Call-Optionen, wenn Sie ausüben und die Aktie können Sie darüber verfügen, sobald die Märkte wieder Handel beginnen in diesem Bestand. Allerdings mit erworbenen Aktien durch eine Ausübung Ihrer ESOs, können Sie nicht in der Lage, Ihre Aktie zu verkaufen. Selbst wenn Ihre ESOs (so jetzt können Sie sie ausüben) haben, kann die Aktie, die Sie erwerben nicht verübt werden. Diese Beschränkung wird Sie daran hindern, die Aktie für einen Zeitraum zu liquidieren, der Ihnen das Risiko des Verlustes Ihrer Aktienposition aussetzen kann, und nachdem Sie die Einkommenssteuer auf den Ausübungspreis ausgewiesen haben. Wenn Sie nicht Hedging sind, dann stehen Sie vor einem doppelten Dilemma. Wenn Sie eine ESO ausüben, wenn es einen inneren Wert gibt, werden Sie mit normalen Zinssätzen besteuert, was als Entschädigungseinkommen betrachtet wird, das im Steuerjahr der Ausübung fällig ist. In der Zwischenzeit, wenn Sie aus dem Verkauf Ihrer Aktie sofort beschränkt sind, können Sie verlieren Geld für diese Position, und während dies zu Kapitalverlust für das Steuerjahr führen würde, können Sie nur bis zu 3.000 pro Jahr als Abschreibung gegen Einkommen gelten. Daher können Sie aufgrund der begrenzten jährlichen Verrechnung, die für Kapitalverluste zulässig ist, die gewöhnliche Ertragsteuerbelastung, die sich aus der Ausübung für viele Jahre ergibt, nicht ausgleichen können. Hedging mit börsennotierten Optionen, eröffnet jedoch einige große Chancen für eine bessere Verwaltung von Steuerschulden vor und nach der Ausübung, ein Thema über den Rahmen dieses Tutorials. Employee Stock Options: Fazit Von John Summa. CTA, PhD, Gründer von HedgeMyOptions und OptionsNerd Während vorzeitige Übung ist eine zuverlässige Lösung, um in intrinsischen Wert zu sperren, kann es sich als teuer. Abgesehen von der Hold-to-the-Bitter-End-Ansatz, sind nur wenige Alternativen von traditionellen Finanzberater und Vermögensverwalter angeboten. Doch es wird immer häufiger zu finden, einige Finanzberater (die Know-how in Optionen) mit aufgelisteten Optionen sowohl hedge downside intrinsic Risiko und Capture und behalten Zeitwert, plus besser verwalten Steuerschulden. Es ist sogar möglich, einige Equity durch Call-Verkauf auf dem Weg auszahlen. Insgesamt lässt sich nachweisen, dass Hedging-Ansätze mit aufgelisteten Optionen die potenziellen Gewinne maximieren und die Steuerschulden auch bei steuerlichen Steuerregelungen minimieren können. Die Steuer-Bild wird komplexer, wenn Hedging-Ansätze angewendet werden, aber wenn Sie vertraut mit bestimmten Regeln, wie die IRS-Straddle Regel (und eine identifizierte Straddle), waschen Regel. Konstruktive Verkauf und ein paar andere (achten Sie darauf, einen Steuerberater in allen Fragen über Ihre ESOs zu konsultieren), mit einfachen Put-Buying und Call-Selling-Ansätze richtig bietet die Möglichkeit, alternative Szenarien zu bauen und überlegene Ergebnisse und mit weniger Risiko. Wie wir gesehen haben, ist eine frühzeitige Ausübung nicht immer notwendig, um Gewinne in einem ESO-Portfolio zu verwalten. Zum Beispiel, wenn Sie börsennotierte Puts auf dem gleichen Basiswert in Ihrem ESO kaufen, können Sie einen Boden auf Abwärts-Verluste setzen sollten Sie intrinsischen Wert in Ihrem ESOs haben. Die Kosten für den Kauf dieser Putze können durch den Verkauf aus der Geld-Anrufe, als ein kostenfreier Kragen bekannt verkauft werden, während nur ein Beispiel, wird es einige Abwärtsrisiken zu entfernen, gleichzeitig halten einige Aufwärtspotenzial, wenn das Tragen von Hecken dieser Art. Insgesamt hat die Absicherung mit Puts und Callings besondere Vorteile im Steuerpflichtbereich. (Um mehr über Halsbänder zu erfahren, siehe Putting Halsbänder zu arbeiten.) Änderungen im regulatorischen Umfeld aufgetreten sind, um die Absicherung von ESOs eine viel attraktivere Option für den Einzelhändler, nämlich viel geringere Margin-Anforderungen für Call-Selling zu machen. Und die Retail-Brokerage-Industrie hat viel besser zu machen, Konto-Setups, Handelsplattformen, Bildungs-Webinare und analytische Tools zur Verfügung, um neue Optionen Trader, die die Lernkurve viel kürzer für den Handel aufgeführten Optionen macht. Die meisten aufgeführten Optionen werden online mit dem Klicken einer Maus gehandelt, und Sie können Ihre Trades online und erhalten Sie die Preise auf sie mit Streaming-Echtzeit-Anführungszeichen, die jetzt von den Maklern zur Verfügung gestellt, für keine Kosten außer vielleicht eine Umtauschgebühr. Vor Jahren, hätten Sie haben, um über einiges an Geld für Echtzeit-Streaming-Optionen und Aktienkurs Quotes Bretter, und mit allen Charting-Fähigkeiten Gabel. Nicht länger. Wir leben heute in einer neuen Welt, in der der Dienst die treibende Kraft des Wettbewerbs ist. Was auch immer Sie Entscheidungen treffen über Ihre ESOs, achten Sie darauf, einen Experten in Steuern und Optionen-Trading zu konsultieren. Die meisten der Hedging-Konzepte sind relativ einfach, aber Anwendung kann nicht immer so einfach sein, wie es scheinen mag. Und am wichtigsten, erhalten informiert und fragen Sie die harten Fragen, wenn Sie sich mit Ihrem Finanzplaner oder Vermögensverwalter. Und sicher sein, sie zu bitten, nicht-traditionelle Alternativen zu erkunden. Stock Option Was ist eine Aktienoption Eine Aktienoption ist ein Privileg, verkauft von einer Partei an eine andere, die dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, zu kaufen oder zu verkaufen Eine Aktie zu einem vereinbarten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums. Amerikanischen Optionen. Die den Großteil der börsengehandelten Aktienoptionen ausmachen, können jederzeit zwischen dem Kaufdatum und dem Verfallsdatum der Option ausgeübt werden. Auf der anderen Seite, europäische Optionen. Auch bekannt als Aktienoptionen im Vereinigten Königreich, sind etwas weniger häufig und können nur am Verfallsdatum eingelöst werden. Laden des Players. BREAKING DOWN Stock Option Der Aktienoptionsvertrag liegt zwischen zwei konsentierenden Parteien, wobei die Optionen in der Regel 100 Aktien eines Basiswertes darstellen. Put - und Call-Optionen Eine Aktienoption wird als Call bezeichnet, wenn ein Käufer einen Vertrag zum Kauf einer Aktie zu einem bestimmten Kurs zu einem bestimmten Zeitpunkt abschließt. Eine Option gilt als Put, wenn der Optionskäufer einen Vertrag abschließt, um eine Aktie zu einem vereinbarten Preis am oder vor einem bestimmten Datum zu verkaufen. Die Idee ist, dass der Käufer einer Kaufoption glaubt, dass der zugrunde liegende Bestand zunehmen wird, während der Verkäufer der Option anders denkt. Der Optionsinhaber hat den Vorteil, die Aktie mit einem Abschlag vom aktuellen Marktwert zu erwerben, wenn der Aktienkurs vor dem Verfall erhöht wird. Wenn jedoch der Käufer glaubt, dass eine Aktie einen Wertverlust erleidet, schliesst er einen Put-Optionskontrakt ein, der ihm das Recht gibt, die Aktie zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu veräußern. Verliert der zugrunde liegende Bestand vor dem Verfall den Wert, kann der Optionsinhaber ihn für eine Prämie vom aktuellen Marktwert verkaufen. Der Ausübungspreis einer Option ist, was diktiert, ob ihr wertvoll ist oder nicht. Der Ausübungspreis ist der vorgegebene Kurs, zu dem die zugrundeliegende Aktie gekauft oder verkauft werden kann. Call Optionsinhaber profitieren, wenn der Ausübungspreis unter dem aktuellen Marktwert liegt. Put-Optionsschuldner profitieren, wenn der Ausübungspreis höher ist als der aktuelle Marktwert. Mitarbeiteraktienoptionen Mitarbeiteraktienoptionen sind ähnlich wie Call - oder Put-Optionen mit einigen wesentlichen Unterschieden. Normalerweise werden Mitarbeiteraktienoptionen eher gewertet, als dass sie eine bestimmte Zeit bis zur Endfälligkeit aufweisen. Dies bedeutet, dass ein Arbeitnehmer für einen bestimmten Zeitraum angestellt bleiben muss, bevor er das Recht auf Erwerb seiner Optionen erwirbt. Es gibt auch einen Zuschusspreis, der an die Stelle eines Ausübungspreises tritt, der den aktuellen Marktwert darstellt, wenn der Mitarbeiter die Optionen erhält.
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